マーケットトレンド の 未公開株 産業
成長投資はより大きく、より複雑になっている
2021年の成長投資は196億米ドルで、2020年に比べて約14％減少する。しかし、2020年の成長投資は、RILグループ企業への151億米ドルのメガ投資によって支えられた。これらの単発案件を調整すると、2021年の成長投資は2020年に記録された金額（78億米ドル、調整後）のほぼ2.5倍となり、過去のどの年においても記録された金額の2倍以上となる。この成長は、ディール数の増加だけでなく、平均ディールサイズの増加によっても牽引された。2021年のディール件数は187件で、2020年（116件）と比較して61％増加し、平均ディールサイズは1億500万米ドルと、RILグループ会社のメガディールにより平均ディールサイズが大きかった2020年を除き、それ以前の年と比較して50％近く増加した。2021年に10億米ドル以上の成長投資を記録したセクターは8つあり、Eコマース、メディア・エンターテイメント、不動産、金融サービスがその筆頭であった
この市場を形作る主な傾向を理解する
SPACの出現がプライベート・エクイティ需要を押し上げる
SPAC IPOは1990年代から現在の形で存在していたが、人気が急上昇したのは最近のことである。2021年のSPACの収益1430億米ドルは、2020年の記録730億米ドルをほぼ倍増した。SPACによる合併件数（対象企業の買収発表と完了の両方を含む）は、2021年は四半期ごとに新記録を更新し、21年第4四半期には104件とピークに達したが、2022年は今のところペースが鈍化している。2022年の最初の2ヵ月間で、SPAC合併の平均償還率は80%に達した。これは、5株のうち4株が対象企業の買収前に償還されたことを意味し、2021年の約50%、2020年のわずか20%から上昇した。さらに、SPACの将来は、プライベート・エクイティ・ファームが、その資金力、ネットワーク、ディールメーキングの専門知識、業界経験を活用し、多くのSPACをスポンサーすることになるだろう。このことは、今後数年間、SPACが好ましい投資手段として急速に拡大することにさらに貢献するだろう。最後に、長引くパンデミックや地政学的混乱のようないくつかの要因も、プライベート・エクイティのディールメーキングの必要性を後押ししている
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