石油・ガス設備投資見通し マーケットトレンド

マーケットトレンド の 石油・ガス設備投資見通し 産業

川上部門が市場を支配

• 石油・ガス上流産業への投資は、COVID-19のロックダウン解除に伴う石油・ガス需要の増加を受けて回復に転じていた。需要の増加は2022年の原油価格を回復させた。例えば、2020年の原油価格は1バレル当たり約41.96米ドルだったが、2022年には110米ドル以上に達し、石油・ガス産業への投資が急増した。
• 石油・ガスCAPEX市場は、プロジェクト・コストの削減とポートフォリオの最適化の傾向による収益性の高さ、利益率の低い油田の売却、利益率の高い成長機会への投資の重点化などの要因により、大幅な成長が見込まれている。
• 上流部門は、最大の部門であり、CAPEXが最も高い部門となる可能性が高い。世界の国営企業が、エネルギー安全保障を高め、外国エネルギー源への依存を減らすために、国内の石油・ガス・プロジェクトを優先しているからである。
• 国際エネルギー機関（IEA）によると、世界の石油・ガス、低炭素燃料への投資は2022年に約1兆7,300億米ドルに達し、前年比6.7％以上の増加となった。
• いくつかの石油・ガスメジャーは、2023年以降の資本支出を平均以上に増加させると発表した。例えば、2022年12月、シェブロン・コーポレーションは、連結子会社に対する140億米ドル（CAPEX）と持分関連会社に対する30億米ドル（関連会社CAPEX）の2023年の有機的資本支出予算を発表した。
• シェブロン・コーポレーションは、2023年に約115億米ドルの上流設備・探鉱支出予算を計画している。上流設備投資には、パーミアン盆地での開発活動に40億米ドル以上、その他のシェールおよびタイト資産に約20億米ドルが含まれる。上流設備投資の20％以上がメキシコ湾プロジェクトに充てられる。
• オイル・アンド・ナチュラル・ガス・コーポレーション（ONGC）は、2022～25年度の向こう3年間で、約38億米ドルの設備投資による探鉱活動の拡大を計画している。探鉱費に関しては、これは過去3会計年度（2019-22年度）に費やされた25億米ドルの150％に相当する。
• したがって、世界の旺盛な原油・天然ガス需要を満たすためには、探鉱・生産活動により多くの投資が必要であり、これが石油・ガス業界のCAPEXを促進している。

市場を支配する北米

• 北米は、石油・ガス産業における設備投資の面で最大の市場のひとつであり、米国を筆頭に、カナダ、メキシコがこれに続く。米国は世界の主要な原油・天然ガス生産国であり、今後数年間は世界の石油需要の約60％をカバーすると予想されている。
• 米国はこれまでも常に最先端を走ってきたが、予測期間中もこの地域の石油・ガスCAPEX市場を支配すると予想される。同国の石油・ガス・プロジェクトは、予測期間中の北米における総投資額の約70％を占める。同国の石油・ガス上流プロジェクト総数のうち、80％以上が新設プロジェクトと推定され、予測期間中は拡張プロジェクトが残りの20％を占めると予想される。
• 米国エネルギー情報局（EIA）によると、同国の原油生産量は2021年に1,124万mbpdを記録する。2019年の原油生産量は大幅に減少した。同年、原油生産量は1,225万mbpdと史上最高を記録した。米国は世界のどの国よりも多くの原油を生産している。
• 2022年2月現在、同国には、計画中または発表済みの段階にある石油化学プラントのCAPEX計画が約600億米ドルある。これらのプロジェクトは、予測期間中、米国の下流部門における固定資産のCAPEX市場を促進すると思われる。
• さらに、2021年から2023年の間に、カナダの大手石油・ガス事業者であるエンブリッジ社は、同国に総額160億米ドルを投資する見込みである。また、Tervita社は、2020年の3,300万米ドルに対し、2021年には約6,000万米ドルの設備投資を発表した。したがって、CAPEXは予測期間中にさらに増加すると予想される。
• したがって、建設中、提案中、計画中の石油・ガス・プロジェクトがそれなりにあることから、石油・ガスCAPEX市場は予測期間中に大幅な成長が見込まれる。